水岩寺，位于碣石山景区的宝峰台上，又名“宝峰寺”。其北依碣石山的主峰仙台顶；东有一座海拔241米的山峰，挺拔峭秀，怪岩耸立，酷似香炉，名“香山”；西连一道通往仙台顶西部峭壁的坡岭，坡领以顶部山势如冠，名“纱帽山”，宝峰台与香山之间有一道源自仙台顶东部绝壁高处的龙潭洞的涧流潺潺穿过，其地可谓山环水抱，景色异常秀。

    水岩寺之名，以依水傍岩得称。水岩寺为碣石山中的千年古刹，寺中的断碑残碣曾有“唐贞观元年重修”字样，其始建年代可追溯到唐朝以前的隋朝和南北朝时期。寺院殿前石栏之中，在辽朝保宁元年(公元969年)曾立有两柱呈八角菱形的经幢，上镌唐开元灌顶国师不空奉诏译，由此可知在昌黎县城(时名“广宁”)建在碣石山麓之初，水岩寺就已成为距离县城最近的佛门重地。

    新中国成立后，水岩寺被列为文物重点保护单位，在1955年进行了补修；补修后的水岩寺一直保存完好，但在1976年唐山大地震时受到了严重毁坏，地面建筑最终不得不拆除。到90年代之初，水岩寺上移至千佛殿遗址一带复建，再度修筑的水岩寺占地更加宽广，主要建筑充分体现了盛唐时代的建筑风格，异常宏伟、壮观。